パイプライン1本の停止で世界的な燃料危機が拡大

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一つの発言が石油市場全体を動かした

9月15日、ヒューストンで開催されたG20エネルギー会合の傍らで、クリス・ライト米エネルギー長官は、サウジアラビアの東西パイプラインが損傷を受けたまま閉鎖される期間はどのくらいになるかと問われました。長官の回答は慎重なものでした。「まだ詳細な評価の段階ですが、数日単位で測られることになると思います。」

長官が言及した評価とは、サウジアラビアのエンジニアリングチームによる損傷調査のことであり、当時まだ進行中でした。

ライト長官が述べたのは、数日以内に石油の流通が再開されるだろうということであり、パイプラインが数日で完全に修復されるということではありませんでした。しかし報道の見出しはその区別を伝えず、市場も同様でした。翌日にはブレント原油が約3%下落し、1バレル105.83ドルで取引を終え、WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエート）は102.43ドルまで下落しました。

同じ映像を検討した他の専門家たちは、異なる結論に達しました。

リポウ・オイル・アソシエイツのアンディ・リポウ社長はCNBCに対し、「オンラインに公開されている写真から判断すると、修復には数か月かかるでしょう」と述べました。

ロイターに話した情報筋の見解は分かれており、一人は完全修復に5週間から6週間かかると見積もり、もう一人は部分的な送油はそれより早く再開できると述べました。

リヤドの行動そのものが、自信よりも慎重さを示しています。サウジアラビアはその後、9月下旬分の積み荷をキャンセルするとヨーロッパの顧客に通知しました。現在4つの大陸を圧迫している世界的な燃料危機の行方は、どの見積もりが正しいかにかかっています。

ドローンが攻撃した対象

9月の第2週、イラク領内から発射されたドローンが一連の攻撃で東西パイプラインを直撃しました。

ライト長官は、イランが支援する代理勢力が攻撃に関与したと明言しました。現時点でいかなる組織も攻撃の実行を認めておらず、調査が進められています。

このパイプラインはアラビア半島を横断する全長1200キロメートルの路線で、1日あたり約700万バレルを輸送する能力を持っています。

過去6か月間、このパイプラインは中東産石油の主要な輸送ルートとなっていました。東部油田からサウジアラビアの紅海沿岸の港湾都市ヤンブーまで原油を運ぶことで、タンカーがホルムズ海峡を通過する必要がなくなるためです。

春以降ホルムズ海峡がほぼ閉鎖されている中、このパイプラインこそがサウジアラビアの石油を世界に届ける手段でした。リヤドは予防措置としてパイプラインを閉鎖し、世界は迂回路を失いました。

出口を失った王国

今や両方の出口が同時に閉ざされています。

ロイターが引用した業界筋によると、パイプラインが停止した時点でヤンブーが保有していた輸出用原油の備蓄は5日から7日分にすぎませんでした。9月下旬の積み荷キャンセルがいかなる声明よりも雄弁に語っているのはそのためです。リヤドはその備蓄が尽きる前にパイプラインが復旧するとは見込んでいないということです。

紅海の南端では、フーシ派が7月にサウジアラビアに対する海上封鎖を宣言し、バブ・エル・マンデブ海峡のマユン島を占拠しました。そのため、ヤンブーで積み荷を行うタンカーでさえ、危険な海域を突破しなければなりません。

イランと連携する武装勢力はまた、サウジアラビアの都市にドローンや弾道ミサイルを発射し、70人以上が負傷しました。

ワシントンも手をこまねいているわけではありません。ライト長官は、サウジアラビアが米軍の支援を受けてホルムズ海峡経由でより多くの石油を輸送するための措置を講じていると述べました。

2月28日に米国とイスラエルの軍がイランの標的を攻撃したことで始まったこの戦争は、湾岸の主要動脈を締め上げました。3月までに、ホルムズ海峡を通過する原油および石油製品の流通量は、紛争前の水準の10分の1以下に落ち込みました。2025年、この水路は1日あたり約2000万バレルを輸送しており、これは世界の海上石油貿易の約4分の1に相当します。この海峡に代わるルートは存在しません。

ガソリンスタンドでの価格

戦闘が始まる前、原油は1バレル60ドルから70ドルで取引されていました。ブレント原油は先週、7月以来初めて100ドルを突破し、月曜日には109ドルに達した後、火曜日に108.75ドルで取引を終えた後、ライト長官の発言を受けて値を下げました。ゴールドマン・サックスは現在、120ドルを超えるシナリオを公式に想定しています。

米国の消費者もその影響を肌で感じています。AAAのデータによると、ディーゼル燃料は9月4日に1ガロンあたり5.85ドルという史上最高値を記録し、2022年6月の最高値を上回りました。そして9月14日には約6.23ドルに達しました。同日のレギュラーガソリンの平均価格は約4.31ドルでした。

世界のディーゼル価格は2月下旬以降、原油そのものよりも深刻な形で約60%上昇しています。精製こそが真のボトルネックであり、ロシアの製油所がウクライナによって爆撃されているためです。

ディーゼルは食料、貨物、農業機械を動かします。だからこそ、ヒジャーズのポンプステーションの状況が、その名前すら聞いたことのない国々のパンの値段に影響を及ぼすのです。

燃料暴動地帯

まさにそれが現実となっています。

シリアでは政府がディーゼルを約40%値上げして1リットルあたり175シリアポンドとし、ガソリンも4分の1以上引き上げました。政府は世界的な価格上昇とバニヤス製油所のメンテナンスを理由に挙げています。

その結果、2年前のアサド政権崩壊以来最大規模の抗議の波が起きました。アレッポの幹線道路でタイヤが燃やされ、イドリブ、ハマ、ラッカ、デイル・アッズール、ハサカで抗議デモが発生し、タンクローリーが封鎖され、群衆はエネルギー大臣の辞任を求めました。

抗議参加者たちはロイターに対し、賃金の引き上げを求めているのではなく、燃料の値下げを求めていると語りました。

グアテマラでは、組合に組織されたトラック運転手らや他の抗議者たちが幹線道路を封鎖し、国内各地で被害をもたらしました。

ポルトガルでは、ディーゼルが1ガロンあたり9ドルを超え、ドライバーたちは9月7日、リスボンの4月25日橋でクラクションを鳴らす大規模な抗議行動を起こし、シネスのGalp製油所に向けて低速走行の車列を組みました。

バングラデシュは、この逼迫が貧しい国にどのような影響を与えるかを示しています。

同国は石油の90%以上を輸入しており、その大半は中東からのものです。発電所向けガスの不足により配給制が敷かれ、経済の柱である縫製工場が一時閉鎖を余儀なくされ、工業都市ガジプールでは1日に4〜5回の停電が発生しています。

9月5日、11党からなる野党連合がダッカからチッタゴンへの長距離行進を開始しました。指導者のシャフィクル・ラーマン氏は群衆に対し、この運動は「調理用ガスの確保とすべての家庭への電力供給」を目指すものだと語りました。

リビアでは、国営石油会社が国内での抗議活動の中で2つの油田とポンプステーションの操業を停止しました。

このパターンは今回の戦争よりも古いものです。

安価な燃料は脆弱な国家を支える柱です。政府がそれを補助するのは、バスを走らせ、群衆を家に留めておくためです。そして補助金が崩れると、街頭に人々が溢れ出します。

それが世界的な燃料危機の政治的な側面です。

国内コストを正直に測る

これほどの規模のエネルギーショックは米国経済にも及んでおり、そうでないふりをしても意味はありません。

9月16日、連邦準備制度理事会は3年以上ぶりに金利を引き上げました。全会一致の12対0の投票で、誘導目標レンジを3.75〜4%に引き上げ、燃料が引き起こすインフレを抑制しようとしています。

ケビン・ウォーシュ議長はためらうことなくその原因を名指ししました。「世界各地の紛争地帯から逃れる術はない」と記者団に語りました。議会予算局は、この戦争が来年初めのインフレに約0.5ポイント上乗せすると試算しており、8月の総合インフレ率は3.4%で推移しました。

しかし、視点は重要であり、ガソリンスタンドの価格こそが見出しよりも雄弁に物語っています。

レギュラーガソリンの全国平均として記録された最高値は、2022年6月にバイデン政権下で記録された1ガロンあたり5.02ドルです。当時は湾岸での戦争という言い訳もなく、国内エネルギー政策は生産を管理すべき問題として扱っていました。

今日、世界で最も重要な石油輸送路が事実上閉鎖され、砂漠でパイプラインが燃えているにもかかわらず、米国民が支払っているのは約4.31ドルです。

ホルムズ海峡を半年間閉鎖した戦争でさえ、4年前に平時の政策が引き上げた水準まで価格を押し上げることはできていません。この差は運ではありません。

掘れ、掘れ、掘りまくれ

これは政策です。「ドリル、ベイビー、ドリル」とトランプ大統領は就任演説で述べ、政権はその言葉通りに行動しました。

政権はエネルギー緊急事態を宣言して許可手続きを迅速化し、アラスカ州ノーススロープの約1300万エーカーをバイデン政権が立入禁止の特別区域に指定した措置を撤回し、アラスカ国立石油保護区を再び賃貸借の対象としました。

市場はこれに応えました。3月には、ExxonMobil、Shell、Repsol、ConocoPhillips、そしてオーストラリアのSantosがアラスカのリース権を巡って1億6300万ドルという記録的な入札を行い、ノーススロープのPikkaプロジェクトが稼働を開始しています。

その他の施策も同様に具体的なものです。

土地管理局は連邦および部族の土地において約6,000件の掘削許可を承認しており、これは前年比55%の増加となっています。

連邦ロイヤルティ率は入札者を集めるため、法律で認められる最低水準である12.5%に引き下げられました。

沖合では、2025年7月に署名された税法に基づき2040年まで実施される30回のメキシコ湾売却のうち最初のものが、12月におよそ8000万エーカーをリース対象として提供し、続いてアラスカのクック湾でも3月におよそ100万エーカーが提供されました。

2025年、米国は1年間に液化天然ガスを1億メートルトン以上輸出した史上初の国となりました。

これらのいずれも、サウジアラビアのポンプ施設上空を飛ぶドローンを止めることはできません。しかし、そのドローンがどれほどの被害をもたらすかは、これらすべてが左右します。

発信元不明の戦争

この攻撃が何を達成したかを考えてみてください。

イラクの土地から、自らの行為に署名しない者たちによって発射された数機のドローンが、サウジアラビアのパイプラインを閉鎖し、リスボン、グアテマラシティ、ダッカのディーゼル価格を動かしました。

米軍の基地はいずれも攻撃を受けませんでした。この作戦に旗が掲げられることもありませんでした。

これが代理戦争の構造です。民兵が発砲し、支援者は肩をすくめ、請求書は世界の貧しい人々に送られます。

これはまた、発射者ではなく支援者に届く抑止力の論拠でもあります。引き金を引いた指だけを罰する戦略では、指の供給が尽きることがないからです。

ロシアの利益はどうなるのか？

モスクワは常套的な容疑者ですが、実態はスローガンよりも興味深いものです。

価格上昇は通常クレムリンを潤しますが、ウクライナは今年、原油を収益に変える機械を破壊し続けています。

ロシアの精製能力は24年ぶりの低水準に落ち込み、精製能力のほぼ4分の1が停止または縮小され、アレクサンドル・ノワク副首相は生産が落ち込んでいることを公に認め、モスクワは自国のガソリンスタンドへの供給を確保するため4月からガソリンの輸出を禁止し、ジェット燃料については11月まで禁止しています。

ロシアはその補填として未精製の原油をより多く輸出しており、依然として棚ぼた利益を得ていますが、傷ついた精製システムが、プーチン大統領が今回の価格急騰から実際に得られる利益を制限しています。

北京はいつものように、他に売り先のない売り手から買える立場に位置しています。

欧州が自ら招いた脆弱性

欧州はこの危機に、20年間にわたって自国のエネルギー生産を法律で規制し、その不足分を輸入で補ってきた状態で突入しました。

今やポルトガルのドライバーたちはリスボンの橋の上でクラクションを鳴らし、欧州の精製業者はサウジアラビアからの積み荷を失い、欧州大陸は他のすべての国々と同じタンカーを奪い合っています。

供給は常に届くという前提のもとに構築された政策が、それが届かなかった1か月に直面しました。

エネルギー安全保障は環境問題ではありません。それは国家安全保障の問題であり、欧州はその答えを誤りました。

備蓄は数週間を買い、生産は数十年を買う

最初の緊急対応の一つは備蓄の放出でした。

3月11日、国際エネルギー機関（IEA）の32加盟国が4億バレルの放出に合意しました。これは同機関の歴史上6回目かつ最大規模の協調行動であり、事務局長は「前例のない規模の緊急集団行動」と呼びました。

米国の分担分はトランプ大統領が承認したもので、およそ120日間にわたる1億7200万バレルでした。

それは衝撃を和らげましたが、有限なものです。

戦略石油備蓄は9月11日終了週に2億8500万バレルを保有しており、認可容量の40%未満でした。

この水準は今年達成されたものではありません。備蓄は2021年1月の6億3800万バレル超から2025年1月には3億9500万バレル未満へと減少しており、この戦争が始まる前のことです。そして今春の緊急放出によって残量がさらに引き下げられました。

それゆえ、戦略の後半部分、そしてより持続性のある部分が重要になります。

8月下旬、トランプ政権は米国が支援するベンチャー企業に17の油田にわたる650億バレルのベネズエラ埋蔵量の管理権を与える合意を発表しました。初期生産目標は1日150万バレルで、大統領はその原油が備蓄を補充すると述べ、「ベネズエラから米国民への贈り物」と呼びました。

正直に言えば、留意すべき点があります。ベネズエラの原油の多くは超重質油であり備蓄の仕様を満たさないこと、タンカーは同国の港で最大1か月待機すること、そしてライスタッドはそれらの油田を機能させるために10年間で1800億ドルの投資が必要と試算しています。

しかし、方向性は正しく、この脆弱性を終わらせる唯一の方向性です。

備蓄は数週間を稼ぎます。生産は数十年を稼ぎます。

自らエネルギーを採掘し、精製し、輸送する半球は、イラクから発射されたドローンや紅海の島に居座る民兵組織に人質にされることはありません。

今週タイヤを燃やしている国々は、自国のタンクを満たすことを他者に委ねていた国々です。

エネルギー安全保障は国家安全保障です。

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